聯準會9月降息機率飆升至87%

概況

截至2025年8月，根據最新強勞動市場數據修正，美國聯邦儲備系統（Federal Reserve，簡稱Fed）在貨幣政策轉向上的預期激增，9月降息的機率大幅提升。此次動態具有高度重要性，因為聯準會的利率決策將直接影響美國及全球金融市場、資產價格與經濟前景。最新發展已引起投資機構和分析師密切關注，包括黑石集團（BlackRock）和高盛（Goldman Sachs）等主要市場參與者。

最新發展

2025年8月4日，隨著勞動市場數據顯示就業增長持續疲軟，聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee，簡稱FOMC）內部分歧加劇，部分委員強烈主張儘早降息。過去一次利率會議於2025年8月1日結束，當時聯準會（Federal Reserve）決定維持聯邦基金利率在4.25%-4.5%區間不變，但有兩位投票委員支持立即降息，這是近30年來罕見的高程度意見分歧。與此同時，市場對9月降息押注顯著上升，CME期貨價格反映出87%（部分市調為86%）的降息機率，甚至有機構預測聯準會可能在9月採取一次性50個基點（basis points）的降息。黑石集團（BlackRock）首席投資官Rick Rieder特別指出，若未來數月每月新增就業數低於10萬，則聯儲局可能被迫採取更激進降息措施以應對勞動力需求疲軟和經濟不確定性。

重要事件時序

• 2025年7月31日：聯準會（Federal Reserve）會議維持聯邦基金利率於4.25%-4.5%，但首次出現兩位FOMC委員異議主張降息。聲明措辭也有所調整，形容上半年經濟增長步調明顯放緩 [1][3]。
• 2025年8月1日：聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）於會後記者會表示，雖然當前通脹壓力部分來自關稅等外部因素，但未來通脹是否持續需再觀察，短期內降息與否仍留有彈性 [3]。
• 2025年8月4日：黑石集團（BlackRock）首席投資官Rick Rieder公開預測9月聯準會可能執行50個基點的降息，市場降息概率隨即飆升至86%-87%水準，投資機構開始積極調整資產配置迎接潛在政策轉向 [2]。

影響分析

聯準會（Federal Reserve）若9月真的啟動降息，不僅將顯著緩解美國債券利率壓力，也對美股、加密貨幣（cryptocurrencies）、新興市場及房地產市場產生振奮效應。資產價格有望受惠資金成本降低，美元走弱則可望提升出口競爭力。對不同利益關係人而言，這同時意味著借貸成本下降，有利企業融資與家庭消費；但若勞動力市場持續疲軟，通脹下行壓力或促使聯準會進一步放寬貨幣政策。此外，長期低利政策如超預期持續，可能推升金融資產泡沫風險並削弱抗通脹能力，這對政策制定者和投資者都是不可忽視的潛在連鎖效應。

未來展望

市場焦點將密切關注未來兩個月美國就業與通脹相關數據，尤其是8月與9月初即將公布的非農就業報告（Nonfarm Payrolls）及消費者物價指數（Consumer Price Index, CPI）。FOMC下次會議預定於2025年9月中旬舉行，屆時將是決定今年內貨幣政策走向的關鍵時點。若數據持續證實經濟增長乏力、勞動力需求下行，則一次性50個基點降息的可能性大增。相反，若通脹再現頑強態勢或經濟止跌回升，聯準會可能改採漸進降息或延後決策。金融市場將根據未來數據和聯準會訊號持續調整預期與資產配置。

References

1. https://www.morningstar.com/economy/fed-tees-up-september-rate-cut-will-it-happen
2. https://www.ainvest.com/news/blackrock-signals-50-point-fed-rate-cut-september-2025-2508/
3. https://fortune.com/2025/07/31/powell-rate-cut-raise-fomc-market-reaction-september-plan/
4. https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/the-fed-meeting
5. https://www.morningstar.com/economy/fed-expectations-shift-sharply-weak-july-jobs-report