日圓貶至147.29 市場預期日銀10月升息
概況
截至2025年9月2日，日本銀行 (Bank of Japan, BOJ) 的貨幣政策及日圓（Japanese Yen）波動成為全球金融市場關注焦點。近日美元兌日圓（USD/JPY）匯率升至147.29，反映出市場對日本銀行可能於10月升息的預期。隨著美國聯邦準備理事會（Federal Reserve, Fed）近期連續暫停升息、以及美日雙邊重大貿易協議進一步明朗，日圓走勢及相關政策動向的重要性顯著提升。
最新發展
2025年9月2日，日圓對美元匯價輕微走弱，USD/JPY 升至147.29。此波動主要受日本銀行（Bank of Japan, BOJ）預計將於10月例會考慮升息的預期推動，市場一致解讀為日圓近期走貶的關鍵動因。同時，日本最大金融機構三菱UFJ金融集團（Mitsubishi UFJ Financial Group, MUFG）社長龜澤宏規（Hironori Kamezawa）亦罕見公開表示，支持BOJ最快於9月或10月升息，呼應國內通膨持續超預期的宏觀環境。此外，美國聯邦準備理事會（Federal Reserve）已持續五次決議暫停升息，降低了美元持續強勢的壓力並間接影響日圓走勢。近期美日簽訂一項具里程碑意義的貿易協議，緩解了日本經濟的部分不確定性，對貨幣市場也帶來積極效應。
重要事件時序
- 2025年1月24日：日本銀行（Bank of Japan, BOJ）將政策利率上調至0.50%，為17年來最高水準，強調政策正常化的逐步推進。
- 2025年7月31日：BOJ維持利率於0.50%，並上修2025財年通膨預估至2.7%，表明對通膨壓力的最新評估。
- 2025年8月5日：三菱UFJ金融集團（Mitsubishi UFJ Financial Group, MUFG）社長龜澤宏規公開表示，BOJ在9月或10月升息較為理想，日企罕見表態關切貨幣政策調整時點。
- 2025年9月2日：美元兌日圓（USD/JPY）升至147.29，市場高度預期BOJ於10月例會升息，金融當局（Authorities）持續高度警戒匯率波動風險。
- 2025年9月19日：預定為BOJ下一次政策決策會議日期，將成為市場關注焦點。
影響分析
日本銀行（Bank of Japan, BOJ）政策調整與日圓波動對跨國企業、貿易、資本市場以及家庭購買力產生重大影響。若BOJ如預期升息，將有助於抑制日圓進一步貶值，並有助於提振全球投資人對日本資產的信心。然而，快速升息亦可能對日本本國高債務體系及出口企業盈利構成壓力。值得注意的是，美國聯邦準備理事會（Federal Reserve, Fed）暫停升息舉措降低了美元進一步升值壓力，使得日圓及其他低利貨幣波動更由自身基本面與日本國內政策驅動。近期的美日貿易協議，有助於降低雙邊經貿風險，進一步改善日本2025年的GDP成長預期。若出現過度匯價波動，當局不排除介入外匯市場，以限制匯率過度變動對經濟穩定的衝擊。
未來展望
市場普遍預期日本銀行（Bank of Japan, BOJ）將於2025年9月19日或10月的政策決策會議上考慮升息25個基點。隨後的貨幣政策走向，將視通膨動能與薪資成長持續性，以及全球主要央行（如美國聯邦準備理事會，Federal Reserve）政策動向而定。若日本國內通膨持續高於目標、日圓波動風險加劇，政策當局進一步干預（如匯市干預或更積極升息）機率將上升。建議關注即將發布的9月BOJ聲明與會後記者會，以及後續美國聯邦準備理事會當月政策會議，以評估匯率和資本市場趨勢。
References
1. https://tradingeconomics.com/japan/interest-rate
2. https://www.japantimes.co.jp/business/2025/08/05/companies/mufg-rate-hike/
3. https://equalsmoney.com/economic-calendar/events/boj-interest-rate-decision
4. https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmsche_minu/index.htm
