日圓兌美元持續震盪 央行升息預期推動波動
概況
截至2025年8月4日，日圓（Japanese yen, JPY）兌美元（US dollar, USD）匯率持續於147.8附近波動，展現出高度波動性。這一情況受到美國聯邦儲備系統（U.S. Federal Reserve, Fed）利率政策、日本銀行（Bank of Japan, BOJ）持續維持0.5%利率，以及7月美日貿易協議（U.S.-Japan Trade Deal）簽署後的影響。由於全球資金流動與套利交易（carry trade）動態變化，市場對日本央行於10月升息的預期持續推動匯率震盪，對全球金融市場產生重要影響。
最新發展
在2025年8月4日，美元兌日圓匯率升至147.80，較前一交易日上升0.36%，反映出過去一個月日圓已貶值約1.33%[4]。日本銀行（Bank of Japan, BOJ）自7月初後持續將基準利率維持在0.5%，並未立即調整利率。近期市場高度關注10月可能展開的升息動作。同時，7月簽署的美日貿易協議推動兩國經濟合作，但也加深投資人對貿易與利率政策不確定性的擔憂，引發大量資金流動與投機操作。美國聯邦儲備系統則暫停升息並維持高利率水準，導致資本回流美國，加劇日圓貶值壓力[1][4]。
重要事件時序
- 2025年7月初：美元兌日圓突破145大關，至7月11日升至147.39，期間因市場預期日本銀行將延後升息而出現匯率壓力[1]。
- 2025年7月中旬：日圓持續貶值，7月28日達到147.38；同月美日正式簽署新的貿易協議，加重投資人對日圓未來前景的不確定性[1]。
- 2025年8月4日：美元兌日圓匯率報147.80，反映出市場對BOJ可能於10月升息與Fed政策轉折的雙重預期下，日圓維持高波動態勢[4]。
影響分析
日圓波動對全球金融與實體經濟產生深遠影響。對出口導向的日本企業而言，日圓貶值有利於提高產品國際競爭力，但進口成本上升，加劇國內通膨（inflation）壓力。投資人則利用日圓低利環境進行套利交易（carry trade），形成資金外流，推動全球高風險資產價格。隨著美國聯邦儲備系統（Fed）維持高利率，跨國資金回流美國，導致日圓被拋售壓力加大。近期日本銀行（Bank of Japan, BOJ）升息預期導致市場大規模短線押注及自動交易觸發匯率劇烈波動，增加市場不確定性，可能加劇全球外匯和債券市場的連鎖反應。
未來展望
展望未來，市場將密切關注2025年10月日本銀行（Bank of Japan, BOJ）議息會議，屆時是否實施升息將直接影響日圓走勢。同時，美國聯邦儲備系統（Fed）下一步利率決策、全球貿易環境及避險情緒皆為重要觀察指標。若BOJ如市場預期升息，或美元走弱，可能引發套利交易平倉（carry trade unwind），推動日圓短線急升。總體而言，日圓兌美元匯率預料將持續在高位區間震盪，波動性難以消退，政策明確之前外匯市場仍將處於高度敏感狀態[4]。
References
1. https://www.exchange-rates.org/exchange-rate-history/usd-jpy-2025
2. https://wise.com/us/currency-converter/jpy-to-usd-rate/history
3. https://www.exchange-rates.org/exchange-rate-history/jpy-usd-2025-08-01
4. https://tradingeconomics.com/japan/currency
5. https://www.exchangerates.org.uk/JPY-USD-spot-exchange-rates-history-2025.html
