日圓兌美元急貶至三週低點148.86
概況
截至2025年9月24日，日圓（Japanese Yen, JPY）兌美元（U.S. Dollar, USD）匯率急劇走弱，觸及三週低點，貶至約148.86（USD/JPY）水平。本次波動反映美國聯邦準備理事會（Federal Reserve, 簡稱Fed）對降息前景保守，以及美國經濟成長放緩的背景，同時，日本銀行（Bank of Japan, BOJ）在政策走向及國內政治轉變下，市場的不確定性加大，使日圓波動進一步升溫。這一動態牽動全球外匯市場，對貿易、資本流動和亞洲區域金融穩定格外重要。
最新發展
2025年9月24日，日圓兌美元匯率大幅貶值，報148.8620（日圓兌美元），較前一交易日上升0.85%（即日圓走弱）。在過去一個月，日圓兌美元已累計下跌0.71%。美國聯邦準備理事會（Federal Reserve）近日暗示，對於短期內是否降息將持續觀望，反映出其對美國通脹和增長風險的高度審慎。與此同時，日本銀行（Bank of Japan）內部政策立場未明，尤其在日本國會近期人事與政策變動後，市場預期BOJ是否會結束負利率及零利率政策更加不明朗。這些因素共同引發投資者拋售日圓，並導致外匯市場日圓波動性上揚。9月24日的報價也反映過去一年日圓已累計貶值2.86%[3]。
重要事件時序
- 2025年9月初至9月中：日圓匯率持續於1 USD = 146~148 JPY區間波動，未見重大干預，市場等待美國及日本兩央行進一步表態[2][3]。
- 2025年9月18日：Fed公開會議紀要，透露短期內對降息謹慎，並提及美國成長可能放緩，使美元保持偏強走勢。
- 2025年9月20日至24日：日本國會（Diet）內部人事及政策動向不明，BOJ對負利率政策取態未明，造成市場波動加劇。
- 2025年9月24日：日圓兌美元貶至148.8620，錄得三週新低，引發市場關注潛在官方干預及外資流向[3]。
影響分析
日圓急貶對不同利益相關方產生廣泛影響。對出口導向型日本企業（如豐田汽車 Toyota Motor Corporation、索尼 Sony Corporation）等將帶來短期利多，因日圓貶值提高其產品國際競爭力。相對地，日本家庭及依賴進口原物料的企業則面臨生活成本和經營壓力增加。國際投資者則因利差擴大（利率差距），被鼓勵進行「套利交易」（Carry Trade），即借入低息日圓換成高息貨幣，這進一步加劇日圓壓力。對日本銀行（BOJ），市場壓力可能倒逼其提前調整貨幣政策。亞洲區区域資本流動與外匯穩定亦因日圓波動受波及。
未來展望
未來數週內，市場將繼續關注日本銀行（BOJ）是否釋出貨幣政策調整訊號，以及美國聯邦準備理事會（Fed）的最新立場。如果BOJ表態結束負利率政策，有望促使日圓止跌甚至回升，否則套利交易（Carry Trade）料將延續，拖累日圓至更弱水準。需要密切注意的關鍵節點，包括預定10月中旬BOJ例行政策會議，以及美國經濟數據公布時點。預期在上述不確定性消除之前，日圓匯率仍將保持高度波動。
References
1. https://alanchand.com/en/exchange-rates/jpy-usd
2. https://www.exchange-rates.org/exchange-rate-history/jpy-usd-2025
3. https://tradingeconomics.com/japan/currency
4. https://www.ofx.com/en-us/forex-news/historical-exchange-rates/usd/jpy/
5. https://www.federalreserve.gov/releases/h10/hist/dat00_ja.htm
6. https://www.ofx.com/en-au/forex-news/historical-exchange-rates/usd/jpy/
7. https://www.exchangerates.org.uk/JPY-USD-spot-exchange-rates-history-2025.html
8. https://www.boj.or.jp/en/statistics/market/forex/fxdaily/index.htm
