日圓強勁反彈至147.4 政局動盪加劇匯市震盪
概況
截至 2025 年 9 月 10 日，日本政治不穩定壓力加劇，執政黨在 7 月 20 日大選後實力減弱，導致日圓（Japanese Yen, JPY）波動加劇。近期美國聯邦準備理事會（Federal Reserve, Fed）預期將於下週降息，讓日圓兌美元（USD/JPY）匯率於 147.4 附近強勁反彈，進一步牽動利差交易（Carry Trade）與日本銀行（Bank of Japan, BOJ）貨幣政策動態，凸顯國際與國內經濟、金融互動的重要性。
最新發展
2025 年 9 月 9 日至 10 日，日圓兌美元匯率強勁回升至 147.4 附近，創下近月高點。市場對美國聯邦準備理事會（Federal Reserve, Fed）下週會議可能宣布降息產生濃厚預期，減弱美元資產吸引力，促使部分資金回流日圓，加劇匯市震盪。日本銀行（Bank of Japan, BOJ）維持現有利率政策，密切關注匯率和資本流向變動，另一方面，執政自由民主黨（Liberal Democratic Party, LDP）自 7 月大選失利後，面臨政治壓力與經濟改革聲浪，政策不確定性加重市場波動。
重要事件時序
- 2025 年 7 月 20 日：日本自由民主黨（Liberal Democratic Party, LDP）及聯合政府於國會大選中席次大幅流失，執政威信下滑，帶來政治與政策不確定性。
- 2025 年 9 月初：日圓兌美元匯率由高點 148.48（9 月 4 日）快速回升至 147.4（9 月 5–10 日），顯示市場避險情緒升溫與美元拋售壓力。
- 2025 年 9 月 9–10 日：Fed 下週降息預期升溫，刺激資金回流日圓，日圓止貶回升，匯率穩定於 147.41–147.44 區間。
影響分析
日本政治動盪及執政黨（Liberal Democratic Party, LDP）失勢加重經濟改革與財政政策不確定性，引發國際資本對日圓的避險需求上升。此外，市場預期美國聯邦準備理事會（Federal Reserve, Fed）即將降息，壓低美元收益率，削弱利差交易（Carry Trade）誘因。由於利差縮小，更多資金選擇結束日圓空頭部位（日圓買回，美金賣出），使日圓短線快速升值，增加金融機構及跨國企業資金調度壓力。
同時，日本銀行（Bank of Japan, BOJ）面臨本幣升值與通貨膨脹低迷的兩難，貨幣政策溝通變得更為敏感，匯率與資本流動壓力加大。對於出口企業來說，日圓升值削弱國際競爭力，或將促使經濟刺激討論升溫，外資也需重新評估日圓作為避險資產的角色。
未來展望
預期 2025 年 9 月中旬美國聯邦準備理事會（Federal Reserve, Fed）會議結果將左右日圓走勢，若確實降息，利差交易（Carry Trade）壓力恐進一步釋放，日圓有望維持相對強勢；但若政策不如預期，匯率波動恐再次擴大。日本銀行（Bank of Japan, BOJ）也需因應可能的資本流入與匯率升值壓力，調整政策或強化市場溝通。政局方面，自由民主黨（Liberal Democratic Party, LDP）內部改革及聯合政府穩定性將持續牽動市場信心。
References
1. https://www.exchange-rates.org/exchange-rate-history/usd-jpy-2025
2. https://www.exchange-rates.org/exchange-rate-history/usd-jpy-2025-09-08
3. https://tradingeconomics.com/japan/currency
4. https://www.poundsterlinglive.com/history/USD-JPY-2025
5. https://www.boj.or.jp/en/statistics/market/forex/fxdaily/index.htm
