Hong Kong Dollar Peg Stability

概況 2025年8月5日，香港金融管理局（Hong Kong Monetary Authority，HKMA）為維護港元（Hong Kong Dollar, HKD）與美元的聯繫匯率（peg），一週內第三次進行外匯市場干預，總計動用超過138.9億港元。此次行動對香港貨幣穩定、銀行間同業拆息（Hong Kong Interbank Offered Rate，HIBOR）以及本地房地產和按揭利率產生顯著影響，顯示聯繫匯率制度在面對資本流動與利差交易風險時的脆弱性和重要性。此輪干預發生於2025年8月，為近年來最為集中的一次貨幣保衛戰，受到市場及社會高度關注[1][2][3][4]。 最新發展 2025年8月5日凌晨，香港金融管理局（HKMA）在紐約交易時段再次進場干預，購入64.29億港元，沽出美元，致力維持港元兌美元匯率於7.75至7.85的聯繫匯率區間。這是自7月30日及8月1日以來第三次大規模操作，反映南向資金流出（Southbound capital

概況 2025年8月4日，香港金融管理局（Hong Kong Monetary Authority, HKMA）為支撐港元（Hong Kong Dollar）穩定，於7.75至7.85港元兌1美元的匯率區間內進行了近64億港元的外匯市場操作，顯示「聯繫匯率制度」（Linked Exchange Rate System）下的自動調節機制持續發揮作用。這一制度被認為是香港貨幣及金融穩定的基石，確保在資本流動、外部壓力加劇時維持港元兌美元匯率的穩定性與信心[5]。 最新發展 2025年8月4日，香港金融管理局（Hong Kong Monetary Authority, HKMA）因應港元受賣壓並接近聯繫匯率下限，於外匯市場購入近64億港元以捍衛匯率區間，這是根據聯繫匯率制度（Linked Exchange Rate System, LERS）之「自動調節機制」所啟動的常規操作，致力確保港元維持於7.75至7.85兌1美元的法定波動範圍內。這次行動背景為近期資本流動趨向淨流出及美元持續走強，

概況 截至2025年7月15日，香港金融管理局（Hong Kong Monetary Authority, HKMA）持續在外匯市場上積極干預，以捍衛港元聯繫匯率制度（Linked Exchange Rate System）內的7.75-7.85美元兌港元（USD/HKD）交易區間。這些行動對香港金融市場的流動性及港元拆息（HIBOR）產生了深遠影響，顯示外部壓力持續，但聯匯制度的穩定性依然獲得維護。 最新發展 2025年7月14日，香港金融管理局（HKMA）公佈其外匯基金截至六月底的主要賬目數據，並且在最近幾日持續出手，在外匯市場購買港元約148億港元，以守住美元兌港元7.75-7.85的波動區間。這些大規模的買盤行動導致港元流動性明顯收緊，促使香港銀行同業拆息（HIBOR）上升。金管局總裁余偉文（Eddie Yue）近日重申，將嚴格執行聯繫匯率制度，並根據市場需求和政策框架適時調節流動性，確保貨幣穩定和金融秩序不受威脅[3][4]。 重要事件時序 * 2025年5月3日：

概況 2025年7月11日，香港金融管理局（Hong Kong Monetary Authority, HKMA）持續進行外匯市場干預，以維持港元（HKD）與美元（USD）的聯繫匯率制度（Linked Exchange Rate System）穩定。近期港元多次觸及兌美元7.85的弱方兌換保證（Weak-side Convertibility Undertaking），促使金管局多次出手買入港元。這一系列操作的重要性在於維護香港金融體系的信心與本地貨幣穩定，特別是在全球市場波動及外圍不確定性加劇下[2][3]。 最新發展 2025年7月11日，香港金融管理局（HKMA）總裁余偉文（Eddie Yue）公開說明，金管局已根據聯繫匯率制度，於近期多次在港元接近弱方兌換保證水平時進行市場干預。這些舉措導致市場流動性顯著收緊，銀行體系結餘下降，短期港元拆借利率（HIBOR）明顯上升。此次干預的直接原因是港美息差持續擴闊，刺激套利交易，令港元持續承壓，逼近7.85的兌換上限，金管局為保衛匯率穩定，

概況 2025年7月10日，香港借貸成本大幅下滑至接近零水平，這與香港金融管理局（Hong Kong Monetary Authority, HKMA）積極干預外匯市場，有效維持港元（Hong Kong Dollar, HKD）兌美元的聯繫匯率區間（Currency Peg, 7.75-7.85）密切相關。此舉在國際地緣政治緊張和美元走弱的背景下，進一步穩固了市場對港元及香港金融體系的信心。 最新發展 2025年7月10日，香港金融管理局（HKMA）再次大規模進場，買入美元、賣出港元以抑制港幣升值，並於外匯市場注入流動性。這是自2020年以來，繼2025年5月初紀錄性干預後，再度出現的大手筆操作。5月時，HKMA於紐約時段承接約60億美元賣盤、釋出465億港元，直接回應港元觸及聯繫匯率區間的強方（7.75兌1美元）所帶來的升值壓力。此次行動反映港元因資金流入和美元疲弱而持續面臨升值壓力。HKMA強調將繼續密切監察並有序維護市場穩定。 重要事件時序 * 2020年10月：HKMA上一次進場買入美元、賣出港元。 * 2022-2023年：因港元接近7.